Тема возможного развала Еврозоны и последующего глобального кризиса финансовой системы вновь получила продолжение. Агентство Moody's снизило кредитный рейтинг государственных долговых обязательств Португалии до высокорискованного «мусорного» уровня Ва2.
Стране может понадобиться второй пакет финансовой помощи Евросоюза и
МВФ, в то время как до преодоления проблем в Греции, Испании и Ирландии
еще очень далеко. Аналитики опасаются, что нынешняя ситуация с учетом
дефолта по государственным долгам США может спровоцировать новую
всемирную финансовую катастрофу.
По мнению экспертов Moody's, Лиссабону
будет крайне сложно к 2013 году сократить свой дефицит бюджета с
прошлогоднего уровня в 9,1% ВВП до 3% ВВП, как того требуют МВФ и ЕС.
Подобно Греции и Ирландии, в апреле Португалия начала получать
чрезвычайный кредит в ?78 млрд ($112 млрд), призванный
дать периферийным странам еврозоны время привести бюджетные дефициты в
норму и возобновить заимствования на рынках. По мнению аналитиков Moody's,
перед Лиссабоном стоят «огромные вызовы, связанные с сокращением
госрасходов, повышением собираемости налогов, достижением
экономического роста и поддержанием банковской системы». Как и в
Греции, которая уже ведет переговоры о выделении второго пакета
финансовой помощи, в Португалии для этого, скорее всего, потребуется
участие частных кредиторов (в форме отсрочек и списаний долга), что
также влияет на кредитный рейтинг.
Некоторые экономисты считают, что, помимо
Португалии, второй пакет помощи может потребоваться Ирландии, которая
уже получила ?85 млрд. Кроме того, опасения по-прежнему вызывает
ситуация с платежеспособностью Испании и Италии. «Это говорит о
том, что весь кризис еще не закончился. Даже если они раскошелятся на
немного денег для Греции, и похоже, что так и будет, это еще не конец»,
– пессимистично прогнозирует Reuters глобальный экономист Wells Fargo
Securities Джей Брайсон, которого цитирует BFM.RU.
Аналитик ГК FOREX CLUB Дмитрий Вобликов также скептически настроен в отношении Греции. По его оценке, хотя
в Евросоюзе приветствуют принятие греческим парламентом финансовой
программы по сокращению расходов, и что этот шаг, по мнению лидеров
европейских стран-доноров, откроет для Греции путь не только к лучшему
будущему, – это больше похоже на попытку выдать желаемое за
действительное.
«Уже через 1 год Греции снова придется обратиться за
помощью в ЕС и МВФ, только сумма понадобиться уже куда большая, да и
проблемы Ирландии и Португалии будут тяжким грузом на шее у ЕС. Меры,
которые сейчас принимает Греция, навредят в дальнейшем греческой
экономике: чем больше сокращаются расходы или повышаются налоги, тем
больше слабеет спрос и таким образом идет снижение темпов экономики.
Конечно, программа одобрена, и теперь парламенту предстоит утвердить
только детали, как раз те самые меры, против которых протестуют
греческие граждане», – отмечает аналитик.
Как считает Николай Кащеев, начальник аналитического отдела казначейства («Сбербанк»), которого цитирует «Финам», Европа висит на волоске над финансовой пропастью: долг одной Испании превышает ?500 млрд евро.
Если сложить долги других проблемных стран Еврозоны, то реальная
картина такова, что Европа находится на грани серьезного кризиса.
«Мир, похоже, подзабыл о вирусе долговых проблем. А ведь
еще недавно каждый второй инвестор продажи объяснял именно угрозой
быстрого распространения этой «инфекции» по ослабленным кризисом
экономикам. А список потенциальных жертв, между прочим, растет», –
отмечает аналитик «Инвесткафе» Анна Бодрова.
Эксперт отмечает, что исследовательская группа Markit, проанализировав положение ряда стран, выяснила, что многим экономикам угрожает путь Греции. Как минимум 10 государств уже поражены долговым вирусом,
и тяжесть «заболевания» зависит от состояния суверенных
кредитно-дефолтных свопов, которые указывают на то, насколько велика
угроза дефолта.
Некоторые страны давно на слуху – Португалия, Испания… Но вот остальной список оказался довольно-таки неожиданным. Список идет сверху вниз – от минимальной угрозы дефолта до максимальной. Первая строчка – у Таиланда с
изменением спреда пятилетних облигаций во втором квартале на 47%.
Вероятность дефолта оценивается в 27%. Далее идут США, где изменение
спреда пятилетних долговых бумаг составило 53% в минувшем квартале,
вероятность дефолта – 28%.
Италия: изменение спреда – 191%, вероятность дефолта – 28%;
Финляндия: 39%, вероятность дефолта – 30%;
Малайзия: 97%, вероятность дефолта – 31%;
Словакия: 108%, вероятность дефолта – 32%;
Португалия: 794%, вероятность дефолта – 37%;
Словения: 112%, вероятность дефолта – 40%;
Гонконг: 60%, вероятность дефолта – 40%;
Греция: 1990%, вероятность дефолта – 100%.
«Самой большой неожиданностью в этом списке оказались
Гонконг и Словения, которые интенсивно движутся к большому и мощному
дефолту, судя по изменению спреда пятилетних бондов», – отмечает
аналитик.
По оценкам экспертов, спусковым крючком для нового
глобального кризиса может стать США. Этого мнения придерживается и
Международный валютный фонд, который недавно выступил с предупреждением о
том, что если до 2 августа в Штатах не будет принято
решение о повышении уровня государственного долга, мировые финансовые
рынки могут столкнуться с тяжелыми потрясениями после объявления
технического дефолта крупнейшей экономики мира.
