ГЛАВНОЕ МЕНЮ

Борис Хейфец, д.э.н., профессор,

Главный научный сотрудник Института экономики РАН

Журнал ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ (Российская Федерация)/ № 7 (111) 2011 г.

может улучшиться.

Белоруссия — привлекательный объект для российских инвестиций

            Острый финансово-экономический кризис затронул интересы российских инвесторов, работающих в Бело­руссии. Это выразилось не только в росте цен на многие потребительские товары, сырье и топливо, но и в деваль­вации и неустойчивости национальной валюты, во вве­дении дополнительных административных ограничений, включая обязательную продажу 30% валютной выруч­ки и т.п. Более серьезным аспектом является усиле­ние неопределенности с перспективами развития своего бизнеса в стране, а также возможностями новых инвес­тиций в Белоруссию.

Белоруссия с самого начала суверенного развития новой России стала притягательным объектом для рос­сийских инвестиций (см. табл.). В отличие от ряда других постсоветских стран с ней удалось сохранить многие хозяйственные связи, налаженные в едином народно­хозяйственном комплексе СССР. Во времена СССР Бе­лоруссия была своеобразным «сборочным цехом», где сконцентрировались промышленные заводы-гиганты. Составляя лишь 3,5% населения СССР, белорусы произ­водили 10% металлорежущих станков, пятую часть трак­торов, 23% машин для животноводства. На Белоруссию приходилось около 60% производства компьютеров и программного обеспечения в СССР. Это позволило соз­дать в республике хороший научный и производственный потенциал. При этом в 1990 году около 80% необходимых комплектующих для белорусских предприятий завозили из других советских республик, в основном из России. Наконец, Белоруссия — западный сосед России, через которого проходят важнейшие транспортные артерии, соединяющие Россию с Европой.

            Белоруссия занимает прочное 1 место среди госу­дарств СНГ по объему накопленных российских пря­мых инвестиций. По данным Банка России, на начало 2010 года в Белоруссии было аккумулировано $6 млрд российских инвестиций.

Отраслевые приоритеты

            Российские нефтяные компании еще в 1990-е годы проявили сильную заинтересованность в белорусских НПЗ — самых современных в бывшем СССР, а также транзите нефти и нефтепродуктов через Белоруссию. Так, компания «ЛУКОЙЛ» основала через свою немец­кую «дочку» LUKOIL INTERNATIONAL GmbH компанию «ЛУКОЙЛ-Белоруссия», которая в 2009 году входила в пятерку крупнейших налогоплательщиков Белоруссии (вместе с Белтрансгазом, Нафтаном, Мозырским НПЗ и Минскэнерго). «ЛУКОЙЛ-Белоруссия» стала второй в Белоруссии компанией по количеству АЗС: на начало 2010 года в ее активе числилось 78 АЗС и пять нефте­баз, а также три ГНС.³

            В стране активно работает Газпром, который в тече­ние четырех лет инвестировал $2,5 млрд в приобретение 50% акций Белтрансгаза. Газпром также контролиру­ет некоторые другие предприятия, в том числе Брестгазоаппарат — крупнейшего в СНГ производителя газовых и электрических плит и одного из самых прибыльных предприятий Белоруссии.

            В республику активно инвестируют российские компа­нии мобильной связи, внедряющие в эту область самые современные технологии. Крупнейшим оператором сото­вой связи стала «МТС Беларусь», в которой МТС принад­лежит 49% акций. В 2010 году «МТС Беларусь» запустила в коммерческую эксплуатацию сеть «третьего поколения» с поддержкой технологии HSPA+. Эта сеть значительно улучшит качество мобильной связи и обеспечит скорост­ной доступ в Интернет по всей территории страны.

Российский WiMAX — оператор «Скартел» (бренд Yota) — получил в 2008 году полосы радиочастот в диа­пазоне 2,5-2,6 ГГц для эксплуатации радиоэлектрон­ных средств беспроводного широкополосного доступа на территории Белоруссии в сети электросвязи общего пользования. Строительством и введением в эксплуа­тацию сети беспроводного широкополосного доступа по технологии Mobile WiMAX занимается ИООО «Yota Бел». До 2015 года «Скартел» планирует покрыть сетью большинство районных центров Белоруссии. Благодаря такому сотрудничеству абоненты «Скартела» на террито­рии России и Белоруссии будут иметь одинаковый доступ к услугам и сервисам сети.

            В последние годы началась активная экспансия в бе­лорусскую пищевую промышленность, обладающую большими конкурентными преимуществами по сравне­нию с российскими предприятиями. Первой российской компанией, имеющей собственное производство в Бело­руссии, стал «Юнимилк».⁴ Эта компания создала СП с бе­лорусским Шкловским маслодельным заводом (ШМЗ) и ОАО «Слуцкий пивоваренный завод». СП получило на­звание «Юнимилк Шклов», в котором «Юнимилку» принад­лежит 51%. Оно станет ядром крупнейшего в Белоруссии экспортно ориентированного кластера по производству сыров и молочных консервов. Общий объем инвестиций составит порядка 80 млн евро в период до 2017 года. Создание нового кластера обеспечит устойчивые экс­портные поступления: основным рынком сбыта завода станет Россия, куда будет экспортироваться 90% произ­водимой продукции.

            Юнимилк» также приобрел соковый завод в Бело­руссии, которым владеет ИООО «Высоковое» в Брестской области. На этом предприятии уже в 2011 году «Юнимилк» начнет производство детских соков под собственной мар­кой «Тема», а также под брендами Disney и «Смешарики».

            Большой интерес к пищевой промышленности Бело­руссии проявляет компания «Вимм-Билль-Данн» и неко­торые другие российские инвесторы. ОАО «Лепельский молочно-консервный комбинат» совместно с россий­ским инвестором создаст СП по выпуску популярного полутвердого сыра «Чеддер» мощностью до 10 т про­дукции в сутки. Инвестпроект предусматривает инве­стиции около 1 млн евро. По предварительным данным, доли партнеров в уставном фонде составят по 50%. Ввод в эксплуатацию нового производства намечен на 2012 год.

            В Белоруссии активно рабо­тает Газпром, который в тече­ние четырех лет инвестировал $2,5 млрд в приобрете­ние 50% акций Белтрансгаза.

            В последние годы активизировалась экспансия крупных российских финансовых структур. Так, Сбербанк приобрел 97,4% акций Белпромстройбанка (БПС-Банка), а Банк ВТБ поэтапно приобрел контроль над Славнефтебанком, кото­рый был переименован в Банк ВТБ (Беларусь).

            При этом работа российских банков в Белоруссии все больше нацеливается на решение актуальных за­дач модернизации ее экономики. Например, БПС-Банк совместно с люксембургским Banque Havilland создал первый в Белоруссии фонд прямых иностранных инве­стиций размером 259 млн евро, в который могут быть привлечены иностранные соинвесторы. Инвестиции фонда получит компания «Биоком», специализирую­щаяся на производстве заменителей молока и кор­мовых добавок для сельскохозяйственных животных. БПС-Банк также планирует совместно с компанией Blue Eagle Private Equity из Нидерландов вложить $200 млн в строительство девяти гостиниц и 12 ресторанов в Бе­лоруссии.

            Сбербанк одновременно обеспечивает и внешнее финансирование других программ белорусского пра­вительства. Он выступил организатором дебютного размещения белорусских евробондов на $1 млрд и об­лигаций на российском рынке на 7 млрд и 8 млрд рос­сийских рублей.

            Наличие в стране «дочки» пользующегося междуна­родным авторитетом Сбербанка облегчает и налажива­ние связей с международными финансовыми института­ми. Например, ЕБРР планирует предоставить до $50 млн БПС-Банку для дальнейшего кредитования малых и сред­них предприятий.

Не без проблем

            Конечно, работа российских инвесторов в Белоруссии имеет свою специфику. Не секрет, что допуск крупных инвесторов на рынок определяется не условиями рынка, а решениями белорусских властей. Но сверхцентрали­зация принятия решений о допуске того или иного ино­странного инвестора характерна и для многих других постсоветских стран, особенно если речь идет о привле­кательных активах.

            Даже крупные российские инвесторы не могут в ряде случаев чувствовать себя достаточно защищенными в Бе­лоруссии. Например, в феврале 2011 года белорусские власти ультимативно потребовали от «Danone-Юнимилк» увеличения глубины переработки молока, привле­чения новых инвестиций в строительство и техни­ческое переоснащение молочно-товарных ферм, а также «справедливого распределения» прибыли, заработанной в стране.

            У Белоруссии неоднократно возникали конфлик­ты с Газпромом. «Интер РАО ЕЭС», которые вели как к экономическим потерям, так и к серьезным имид­жевым издержкам российских компаний, активно ра­ботающих на европейских рынках. Например, в 2010 году «Интер РАО ЕЭС» и белорусская сторона не смогли согла­совать цену транзитных поставок электроэнергии в При­балтику. Восстановить поставки удалось только к февра­лю 2011 года, когда белорусская сторона согласовала с Москвой все спорные вопросы в электроэнергетике. В 2010 году Минск также накопил долг перед Газпромом, когда 23 июня монополия снизила поставки газа в Бе­лоруссию на 60%, а та в ответ уменьшила транзит газа в Литву. Но уже 24 июня 2010 года долг Белтрансгаза был выплачен и поставки газа возобновились.

            Одним из инструментов сдерживания экспансии рос­сийского бизнеса является намеренное завышение «цены входа» на рынок, отпугивающее потенциальных инвесто­ров. Это особенно актуально на современном этапе, когда

Белоруссия планирует приватизировать ряд своих круп­ных активов, которые интересны российскому бизнесу.

            Усиливается конкуренция на белорусском рынке со стороны новых инвесторов. Так, активно в послед­нее время инвестирует в Белоруссию Китай. В 2007 году Китайская национальная корпорация по зарубежному экономическому сотрудничеству приступила к модерни­зации Минской ТЭЦ-2, а в 2009 году — Минской ТЭЦ-5. Китайская государственная компания CITIC Constraction с 2009 года осуществляет строительство трех крупных цементных заводов в Белоруссии.

            В ближайшие три-четыре года китайские инвестиции в Белоруссию могут существенно вырасти. Речь идет о кредитной линии китайского Eximbank на $5,7 млрд и о реализации новой программы совместных проектов в белорусской экономике на сумму более $10 млрд. По­следняя включает 89 проектов, в том числе создание производства легковых автомобилей, реконструкцию ряда электростанций, строительство сахарного заво­да, гостиниц и Чайна-тауна в Минске. Все эти кредиты связанные, то есть предназначены для оплаты поставок и услуг только китайских компаний.

Новые перспективы

            Ситуация для российских инвесторов может существен­но улучшиться в связи с началом формирования с 1 ян­варя 2012 года Единого экономического пространства (ЕЭП) России, Белоруссии и Казахстана. Белоруссия, хотя и в последний момент, стала членом Таможенного союза этих стран. ЕЭП — новый, более высокий этап интеграции, который предусматривает создание условий для беспре­пятственного перемещения внутри трех стран товаров, услуг, рабочей силы и инвестиций. Это подразумевает устранение имеющихся ограничений доступа на нацио­нальные рынки Белоруссии, Казахстана и России, либе­рализацию валютной и финансовой политики, проведе­ние согласованной макроэкономической, налоговой.

денежно-кредитной, торговой, таможенной и тарифной политики. В ЕЭП объективно должна усилиться конку­ренция за инвестиции предпринимателей как из стран, участвующих в этом интеграционном объединении, так и третьих стран. Белоруссия в своих официальных доку­ментах стремится максимально улучшить условия для ве­дения бизнеса, войти в тридцатку лучших стран по этому показателю по версии Всемирного банка (в 2011 году у нее было 68 место среди 183 стран, в то время как у Рос­сии — 123-е).

            Особенно большие надежды возлагаются на раз­витие высокотехнологичных кластеров, куда Бело­руссия хотела бы привлечь иностранные инвестиции. Определенный опыт у Белоруссии в этом отношении уже имеется. В созданном ею Парке высоких технологий уже работают некоторые российские предприниматели, занимающиеся 1Т-технологиями.

            В частности, государственной программой инно­вационного развития республики на 2011-2015 годы предусматривается создание химического кластера в Гродно, нефтехимического кластера в Новополоцке, агромашиностроительного кластера в Гомеле, авто- тракторостроительного кластера в Минске, химико - текстильного кластера в Могилеве и некоторых других, в которых будут участвовать компании из России и иностранных государств.

            Намечается также создание научно-технологического парка в области нано- и биотехнологий, фармацевти­ческой промышленности. В его составе будут сконцен­трированы научные организации НАН Белоруссии и ис­следовательские подразделения учреждений высшей школы, осуществляющие исследования и разработки в сфере нано- и биотехнологий, организации фарма­цевтической и микробиологической промышленности. Развитие научно-технологического парка предполагает расширение сотрудничества с рядом крупных между­народных компаний России, Индии, КНР, Кубы в целях последующей организации СП по производству фарма­цевтической, нано- и биотехнологической продукции на территории Республики Беларусь.

                Новым крупным инвести­ционным проектом станет рос­сийско-белорусское сотрудни­чество в сооружении АЭС в районе Гродно. В 2010 году Росатом и правительство Бело­руссии согласовали график строительства и формулу цены Белорусской АЭС, а так­же договорились о параллельной работе энергосистем. Согласно предваритель­ным расчетам белорусских специалистов, себестоимость производства электроэ­нергии во всей энергосистеме Белорус­сии с вводом в строй двух очередей АЭС . уменьшится не менее чем на 20%. Кроме того, Белоруссия в перспективе получит возможность не только отказаться от им­порта электроэнергии из России и Укра­ины, но и увеличить экспорт электроэнергии в соседние европейские государства.

            ЕЭП будет способствовать дальнейшему развитию промышленной и научно-технической кооперации. Вза­имными поставками продукции связаны более 8 тыс. белорусских и российских предприятий. Например, МТЗ имеет кооперационные связи со 157 предприятиями Рос­сии. В России работают 26 сборочных производств бело­русских предприятий:«Бобруйскагромаш»,«Лидаагро-проммаш»,«Амкодор», «Могилевлифтмаш», «МТЗ», «МАЗ», «БелАЗ» и др. ПО «Гомсельмаш» сотрудничает с 212 пред­приятиями России, которые поставляют в Белоруссию сырье, материалы и комплектующие. Поставки в Россию зерноуборочных и кормоуборочных комбайнов состав­ляют более 60% производства «Гомсельмаша». В то же время «Гомсельмаш» поставляет некоторые узлы и дета­ли для российских предприятий сельскохозяйственного машиностроения.

            Особенно тесная кооперация сложилась между стра­нами в военно-промышленном комплексе. Так, 99 бело­русских предприятий поставляют 1880 наименований продукции для 255 предприятий оборонных отраслей России. А у 940 российских предприятий главные кли­енты — 67 предприятий в Белоруссии. Они поставляют около 4000 наименований продукции. Доля поставок из Белоруссии в оборонном заказе России составляет 15%, причем это главным образом высокотехнологич­ная продукция: авианавигационные приборы, средства спутниковой и космической связи, оборудование для радиостанций.

            Все это должно придать новый импульс российско-белорусскому инвестиционному сотрудничеству. В июне 2011 года в СМИ уже появились сообщения о крупнейшей за всю историю российского бизнеса зарубежной инве­стиции, которая может быть осуществлена в Белоруссии. Речь идет о переговорах группы российских инвесто­ров, владеющих российскими компаниями «Уралкалий» и «Сильвинит», по приобретению контрольного пакета (50% плюс 1 акция) белорусского производителя калия «Беларуськалий» за $15 млрд. В случае реализации этого проекта будет создан холдинг, который станет контролиро­вать 35-40% мировой калийной промышленности.

*Имеется в виду год первого приобретения части или всего данного зарубежного актива российской компанией или начала инвестиций, когда речь идет о проектах «на зеленой лужайке».

** Оценка объема инвестиций, обеспечивших первичное приобретение актовое в странах СНГ, в скобках — обязательства по погашению задолженности приобретенных активов или объявленные инвестиции в их развитие; впоследствии размер активов российских собственников мог как увеличиться за счет приобретения новых акций, так и уменьшиться за счет их продажи.

Материалы предоставлены БА Хейфецем из его новой монографии «Российский бизнес в странах ЕврАзЭС. Модернизационный аспект» (М.: Экономика, 2011}.