ГЛАВНОЕ МЕНЮ

Приложение 1

Состояние рынка ценных бумаг в Азербайджанской Республике

Надзор над рынком ценных бумаг в Азербайджанской Республике осуществляется Государственным комитетом по ценным бумагам Азербайджанской Республики (далее – Комитет), созданным распоряжением Президента Азербайджанской Республики от 19 ноября 2008 года на базе Государственного комитета по ценным бумагам при Президенте Азербайджанской Республики. Комитет осуществляет надзор в соответствии с Гражданским кодексом Азербайджанской Республики, Положением о Государственном комитете по ценным бумагам Азербайджанской Республики и нормативными правовыми документами Комитета.

Основными направлениями деятельности Комитета являются участие в формировании и осуществление единой государственной политики на рынке ценных бумаг и обеспечение развития рынка ценных бумаг и его инфраструктуры.

Основные обязанности Комитета:

-        нормативное регулирование рынка ценных бумаг;

-        государственный надзор на рынке ценных бумаг;

-        лицензирование видов деятельности и выдача правоопределяющих документов;

-        подготовка предложений по развитию рынка ценных бумаг;

-        зашита прав инвесторов и профессиональных участников рынка ценных бумаг и предотвращение нарушения этих прав;

-        регистрация залога ценных бумаг;

-        содействие интеграции рынка ценных бумаг Азербайджанской Республики в мировой финансовый рынок;

-        создание условий здоровой конкуренции на рынке ценных бумаг;

-        обеспечение прозрачности деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;

-        создание фондов, нацеленных на развитие рынка ценных бумаг и его инфраструктуры, и регулирование их деятельности;

-        реализация государственных программ и концепций развития рынка ценных бумаг;

-        выполнение обязательств по международным соглашениям, участником которых является Азербайджанская Республика;

-        развитие инфраструктуры рынка ценных бумаг посредством применения передовой мировой практики и технологий развития рынков ценных бумаг;

-        пропаганда рынка ценных бумаг и его инструментов путем повышения уровня знаний населения о преимуществах инвестирования на рынке ценных бумаг;

-        принятие необходимых мер для повышения профессионального уровня участников рынка ценных бумаг.

Сравнительный обзор рынка ценных бумаг Азербайджанской Республики за 2007–2008 годы

В 2008 году на рынке ценных бумаг Азербайджана наблюдался динамичный рост. Общий объем рынка акций составил 1,7 млрд манат, 87 % которого обеспечил первичный рынок, а 13 % – вторичный рынок. По выпуску акций преобладали государственные предприятия, доля которых на рынке превысила 61 %. При секторальной структуре в выпуске акций доминировали предприятия финансового сектора, в частности банки, объем эмиссии которых равен трети общего выпуска акций. За данный период количество операций по выпуску акций в соотношении с 2007 годом уменьшилось на 33 %, а общий объем выпусков увеличился на 80 %.

Объем торгов финансовыми инструментами на рынке ценных бумаг

(в манатах)

^* 1 доллар США = 0,8248 маната.

Благодаря тому, что динамика роста первичного рынка увеличивалась в 2008 году быстрее темпов роста экономики, общий объем рынка акций составил 5 % ВВП против 3,5 % по сравнению с 2007 годом. В 2008 году общий объем торговли акциями на вторичном рынке составил 193 млн манат, что на 31 % больше соответствующего показателя 2007 года.

В 2008 году продолжил рост и рынок долговых инструментов, причем в силу активного расширения именно государственных долговых ценных бумаг. За год общий объем рынка долговых ценных бумаг составил 9,4 млрд манат, что на 81 % больше, чем в 2007 году. В результате в 2008 году общий объем долгового рынка к ВВП составил 27 % против 19 % в 2007 году. В 2008 году 94 % общего объема долгового рынка сформировали краткосрочные ноты Национального банка. По сравнению с аналогичными показателями 2007 года операции с нотами увеличились на 85 %, с государственными облигациями – на 51 %, с корпоративными облигациями – на 7 %. За 2008 год средневзвешенная прибыльность по нотам составила 9,3 %, по государственным облигациям – 10,9 %, по корпоративным облигациям – 12,7 %.

Предприняты также меры по регулированию инфраструктуры рынка ценных бумаг. В 2008 году выдано 10 лицензий на ведение профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. К концу 2008 года на рынке ценных бумаг действовали 17 профессиональных участников. В результате мониторинга деятельности профессиональных участников рынка к участникам, в деятельности которых обнаружены нарушения, были направлены требования и применены меры административного взыскания. Так, в рамках контроля над деятельностью профессиональных участников к 5 участникам рынка ценных бумаг применены меры административного воздействия, приостановлено действие 4 лицензий и аннулированы 2 лицензии.

Количество организаций, осуществляющих определенный вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг¹

¹ В случае если одна организация выполняет несколько видов профессиональной деятельности, в данной таблице такая организация учитывается по каждому виду деятельности отдельно.

В 2008 году началось совершенствование и развитие национальной депозитарной системы. Мероприятия нацелены на уменьшение рисков в депозитарной деятельности, совершенствование системы учета, расширение регионального охвата системы, его институциональное развитие и повышение потенциала.

За 2008 год Комитетом осуществлены меры по защите прав инвесторов. В результате в 2008 году на 26 % уменьшилось количество поступивших в Комитет жалоб и заявлений, а количество акционерных обществ, являющихся объектами жалоб, – на 36 %. Вследствие мониторинга в целях обеспечения защиты прав акционеров по 155 выявленным административным нарушениям акционерным обществам были предъявлены административные взыскания на сумму 41 тыс. манат.

Сравнительный обзор рынка ценных бумаг Азербайджана за первое полугодие 2008–2009 годов

^* В номинальной стоимости.

Несмотря на спад объeма рынка в первом полугодии 2009 года, связанный со смягчением денежной политики, возрос интерес к рынку ценных бумаг, что стимулировало структурные изменения, характеризующие формирование рынка. На рынке корпоративных ценных бумаг наблюдался рост, в несколько раз превышающий по своей динамике рост общей экономики и финансового сектора. Объем выпущенных акций возрос до 3,5 млрд манат.

За данный период расширились выпуск и торговля существующих рыночных инструментов, стали наблюдаться признаки оживления на рынке как предложения, так и спроса, появились новые по характеру и срокам финансовые инструменты.

Исключая репо операции     

Исключая репо операции

Корпоративные ценные бумаги

^*  При подсчете итоговой стоимости корпоративных облигаций стоимость облигаций, деноминированных в долларах США, для 2009 года подсчитывалась 1 доллар США = 0,804 манат, для 2008 года 1 доллар США = 0,8248 манат.

^** Стоимость облигаций, деноминированных в долларах США, показана в долларах США.

В первом полугодии 2009 года рынок корпоративных ценных бумаг возрос на 24,4 % по сравнению с аналогичным ппоказателем прошлого года. За этот период в первичном размещении акций наблюдался рост 49,8 %, причиной чего стала ситуация в финансовом секторе. На Бакинской фондовой бирже за данный период объем торгов с акциями увеличился в 238 раз, что связано с постепенным переходом торговли с внебиржевой платформы на биржевую.

Для обеспечения стабильности ипотечного кредитования и перехода к схеме самофинансирования посредством рыночных механизмов 16 июня 2009 года на Бакинской фондовой бирже впервые размещены обеспеченные облигации Азербайджанского ипотечного фонда. Срок действия облигаций составляет 7 лет, объем размещения 25 млн манатов, а общая эмиссия достигает 55 млн манатов. Важно отметить, что это дебют обеспеченных облигаций на фондовом рынке Азербайджана, и в ближайшее время ожидается увеличение выпуска подобного рода инструментов.

Государственные ценные бумаги

В первом полугодии 2009 года в связи со смягчением денежно-кредитной политики Центральным банком Азербайджана в целях повышения ликвидности в экономике объем рынка государственных ценных бумаг уменьшился на 40,9 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что связано с сокращением объемов выпуска нот, являющихся инструментом стерилизации. Важно отметить, что несмотря на уменьшение объемов выпуска нот Центральный банк не сократил количество выпусков по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

За данный период выпуск государственных облигаций по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, увеличившись в 2 раза, составил 260 млн манат, а операции на вторичном рынке возросли в 8,6 раза и составили 139,4 млн манат.

На Бакинской фондовой бирже 12 июня 2009 года впервые размещены среднесрочные, двух- и трехлетние государственные облигации. По двухлетним облигациям объем размещения составляет 6,5 млн манат, а по трехлетним – 4,975 млн манат.

В первом полугодии 2009 года предприняты меры в сфере совершенствования законодательства. Подготовлены проекты Закона «О внесении в Гражданский кодекс Азербайджанской Республики статей «Об ипотечных облигациях», Правил аттестации участников рынка ценных бумаг и Положения о требованиях на организацию, деятельность и правила фондовых бирж в Азербайджанской Республике.

Основные направления и приоритеты развития рынка ценных бумаг Азербайджанской Республики на 2010–2013 годы

Для дальнейшего формирования и развития рынка капитала в Азербайджанской Республике определено шесть приоритетных направлений:

1. Совершенствование организационной и операционной инфраструктуры рынка капитала. Предусматриваются создание новой на рынке ценных бумаг системы торговли, расчетов, регистрации, интеграция этой системы с системой платежей, организация и автоматизация центральной депозитарной системы и упрощение механизмов по операциям с ценными бумагами. Ведутся также работы по переводу торговли ценными бумагами в сторону организованного рынка, проводятся мероприятия для создания института «маркетмейкеров».

2. Стимулирование спроса на рынке ценных бумаг. Цель – формирование институциональных инвесторов, разрешение банкам на непосредственное участие на рынке капитала, повышение потенциала брокеров и дилеров. Планируется проведение дополнительных мероприятий для широкого применения передовых стандартов корпоративного управления, совершенствования финансовой отчетности и защиты прав инвесторов.

3. Расширение спектра предложений финансовых инструментов на рынке ценных бумаг. Это послужит импульсом для расширения первичного и вторичного рынков корпоративных и государственных облигаций, увеличения и диверсификации предложений коллективного инвестирования.

4. Усиление регулятивного потенциала. Предусматриваются совершенствование механизмов лицензирования деятельности профессиональных участников рынка, формирование системы отчетности и контроля над профессиональными участниками рынка. Также планируется создание единой электронной информационной системы и системы контроля, что в целом увеличит доверие к рынку. Запланированы меры для усиления аналитического потенциала Комитета, являющегося регулятором на рынке ценных бумаг Азербайджана.

5. Применение и расширение мер, нацеленных на просвещение и обучение. Предусматривается проведение специальных мероприятий для обучения и просвещения потенциальных эмитентов и профессиональных участников рынка, в том числе по организации специализированных программ в средствах массовой информации. Также приоритетным направлением является повышение образовательного потенциала лиц, занятых обучением, посредством программ «train the trainers».

6. Совершенствование законодательства. В целях укрепления законодательной инфраструктуры и совершенствования защиты прав инвесторов планируется внесение дополнений и изменений, а также принятие новых законодательных актов, регулирующих рынок ценных бумаг.